近期，許多現金貸公司在美國資本市場扎堆上市，其鮮亮的財務報表令人驚羨不已。近日，現金貸的代表企業趣店在資本市場呈現“過山車”行情，令業界為之嘩然，也讓互聯網金融風險暴露無遺。

野蠻生長

成立于2014年4月的趣店，靠校園貸起家，在現金貸行業算是一匹黑馬。幾年來的業績呈爆發式增長，其招股書顯示，趣店2014年、2015年和2016年的收入分別為2410萬元、2.35億元和14.428億元，凈利潤分別為-4077萬元、-2.33億元和5.766億元。趣店目前市值不僅遠高于“前輩”，也超過了新浪、搜狐、獵豹、陌陌等互聯網公司，以及南京銀行、杭州銀行、貴陽銀行等城商行。

2016年，現金貸行業崛起，發展速度極快，盈利能力極強，只用了兩年左右的時間，就瓜熟蒂落。趣店在招股書中稱，趣店已是“中國最大的在線小額現金貸款平臺”。進入2017年，僅上半年趣店就實現18.33億元的營業收入和9.84億元的凈利潤，凈利潤率達53%。緊隨其后的拍拍貸，其招股書上的數字也異常亮眼，2017年上半年凈利潤10.486億元。“頭部”的現金貸公司，年利潤都達到了20億元左右。

離錢最近的地方，總是出現烈火烹油的盛況。如今現金貸市場如日中天，已超過所有人想象。現在已不是幾千家現金貸平臺了，而是上萬家。現金貸正在悄然取代游戲產業，成為新時代的變現利器。躋身其中的玩家，有互聯網金融平臺、互聯網公司、上市集團等巨頭。高利貸、炒房團等一些投機者也來湊熱鬧，他們三五成群，湊夠幾百萬元就開張，甚至有專門的代理公司幫他們“套牌”產品，提供獲客、運營和風控等一條龍服務。特別是在沿海地區，早年曾是高利貸錢莊泛濫之地，多年后又形成了一條專門幫人“套牌”產品的代理產業鏈，幾十個人的團隊，月盈利數千萬元不在話下。

從上市公司二三四五最近披露的2017年半年度業績快報也能看出，現金貸的吸金能力驚人。該公司上半年創下了凈利潤4.5億元的成績，而其中的現金貸產品“2345貸款王”，成為該公司的重要利潤來源。實際上，行業內的盈利情況，已到驚人的地步。掌眾金融儼然已成為行業領頭羊，旗下的產品是“閃電借款”，“56秒極速到賬”的廣告語特別具有吸引力，令無數囊中羞澀的人怦然心動，其今年6月份的單月放款額已達54億元。據統計，目前排名前10位的現金貸平臺，月放款金額均超過30億元；排名前20位的平臺，月放款金額均超過20億元；排名前30位的平臺，月放款金額均超過10億元。

暴利秘訣

現金貸近乎暴利的業績，讓許多傳統實體企業望塵莫及，自嘆弗如，也著實令人驚羨。相較于傳統金融，趣店之類的互聯網金融公司更多聚集的是所謂“長尾”客戶，借款人是傳統信貸機構漠視的客戶分類中的底層大眾，以20～40歲的互聯網人群為主，涵蓋月薪較低的藍領、剛入職不久的白領以及在校大學生，等等。借款用途多為買手機、電腦等工作學習標配用品，或生活消費，單次借款金額一般在3000～5000元之間。這些人群缺少傳統的征信記錄或者有不良信用記錄，在傳統的貸款渠道往往吃“閉門羹”。而趣店的貸款門檻很低，借款和還款方式都比較靈活，在手機上刷刷屏，錢就很快到賬，不用看銀行的臉色，很受社會底層消費者的青睞。

由于現金貸小額、短期的特點，使得行業進入壁壘較低。資本的趨利性導致越來越多的市場主體進入現金貸領域，趣店已經過數輪融資，尤其是持續押注的藍馳創投和源碼資本對趣店可謂情有獨鐘。在民間資本的支持下，趣店規模越來越大，從虧損4077萬元到盈利5.766億元，只用3年時間就實現顛覆式發展。

現金貸產生暴利的原因還在于放貸“不挑人”，貸款對象選擇粗放，漫天撒網。比如，“裸條貸”的典型模式即是社交群里跟放貸代表接頭，客戶提交裸照和基本信息即可獲得貸款。此外，還以誘騙消費為引子，誘騙與刺激涉世未深、無充足經濟來源的學生借貸消費，他們普遍財商不高，自控能力不強，深陷現金貸的泥淖而不能自拔，導致一些糊涂的學生因為一兩筆與其經濟能力不匹配的消費而深陷現金貸泥潭。因此，現金貸雖有20%的壞賬率，但另外80%的債務依然是其形成暴利的源頭。